建筑防水是防水工程的物质基础,是保证建筑物与构建物防止雨水侵入、地下水等水分渗透的主要屏障,防水材料的优劣对防水工程的影响极大。根据材料特性,建筑防水材料可分为柔性防水材料及刚性防水材料,柔性防水材料根据物理形态的不同又可分为防水卷材和防水涂料。
建筑防水是防水工程的物质基础,是保证建筑物与构建物防止雨水侵入、地下水等水分渗透的主要屏障,防水材料的优劣对防水工程的影响极大。根据材料特性,建筑防水材料可分为柔性防水材料及刚性防水材料,柔性防水材料根据物理形态的不同又可分为防水卷材和防水涂料。
建筑防水材料行业上游原材料包括沥青、膜类、聚酯胎基、SBS改性剂、聚醚、乳液、基础油、石蜡、异氰酸酯等石油化工产品;中游主要包括防水卷材和水涂料生产商;下游客户主要是房地产与基建,广泛应用于房屋建筑、高速铁路和公路、城市轨道、地下管廊、水利设施等领域。
近年来,防水行业市场容量持续扩大,总市场空间已达千亿以上。根据中国建筑防水协会数据,截至2021年末,规模以上(主营业务收入在2000万元以上)防水企业数量共计839家,较2020年增加116家,同比增长16.04%。
2021年,防水行业承压前行,实现逆势增长。根据中国建筑防水协会的统计,2021年,全国规模以上防水企业实现营收1261.59亿元,同比增长13.2%;实现利润总额75.64亿元,较2020年增加1.67亿元。在2021年,部分房企风险暴露、资金紧张、房地产基本面持续下行的情况之下,防水行业仍实现了营收和利润总额的正增长,彰显了防水行业的韧性。
截止2021年12月末,我国规模以上防水企业的应收账款净额为409.86亿元,比2020年同期增长28.61%,增速较2020年同期下降9.1个百分点,应收账款周转率3.5次。根究国家统计局数据,中国规模以上企业沥青和改性沥青防水卷材产量从2016年的8.6亿平方米提升至2021年的29.6亿平方米,期间年复合增长率为28.04%。
由于防水行业属于市场空间足够大、参与者众多且差异性较小的细分赛道,进入壁垒比较低,中小企业进入比较容易,因此行业内竞争程度相对激烈,呈现“大行业、小企业”的特点。
中国目前是“一超多强,集中度较低”的竞争格局,东方雨虹“一超”的地位已经很稳固,而“多强”竞争激烈,除了科顺股份、凯伦股份以防水为主业的上市公司以外,众多消费建材细分龙头(石膏板、涂料、管材等)都已布局进入防水行业,“多强”中未来肯定也将有脱颖而出者,对于防水细分市场的精耕细作、差异化竞争可能是胜出方式。
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