（002271.SZ，最新价：28.83元）买入评级。评级理由主要包括：1）渠道变革零售/粉料高增，毛全年回升，现金流同比好转；2）零售业务继续高增，同比+32.21%；3）砂浆粉料成为新的重磅增长点，同比+42.99%；4）工程渠道深化改革，防水主业市占率提高；5）原材料供应链完善、价格下行及业务结构优化共同提升毛水平。风险提示：需求不及预期，原材料大幅度波动，产能投放不及预期，系统性风险。

  AI点评：近一个月获得10份券商研报关注，买入6家，增持1家，平均目标价为40.07元，与最新价28.83元相比，高11.24元，目标均价涨幅39%。